Com os fatos relatados pela grande varejista Americanas S.A. no começo do ano, o “risco sacado”, também conhecido como “forfait”, ganhou nova importância na agenda dos executivos.
O conceito prático do risco sacado é a obtenção de recursos financeiros para o capital de giro de uma empresa através da utilização da antecipação de recebíveis.
Assim, a dinâmica dentro de uma empresa funciona com a antecipação das suas compras e seus fornecedores recebem os seus recebíveis antes da data de pagamento.
Em outras palavras o banco ou o caixa da companhia antecipa o valor de recebimento do fornecedor por meio do crédito que o sacado possui com o banco.
Nesse cenário, o banco utiliza a confiabilidade da empresa para antecipar os recebíveis dos seus fornecedores.
Vantagens com cautela
Ao propósito, essa modalidade pode ser chamado de outros nomes conhecidos no mercado financeiro, tais como: desconto de títulos, confirming e forfait.
Desse modo, uma das vantagens é ter a opção de uma forma simples de se garantir capital de giro e gera um alto índice de liquidez.
Logo, estas operações vêm ganhando um destaque importante no mundo dos negócios nos últimos anos.
Entretanto, os fatos relatados pela grande varejista Americanas S.A. no começo do ano, o “risco sacado”, ganhou nova importância na agenda dos executivos.
E com certeza, deixou o mercado em alerta, com impacto até mesmo em outras empresas do setor.
Importância da boa gestão
O Professor Marcos Piellusch, especialista em Avaliação de Empresas e coordenador dos cursos de Finanças da FIA – LABFIN.PROVAR, explica que o Índice de Liquidez Corrente é amplamente utilizado pelos bancos, financeiras e pelos próprios gestores para avaliar a situação das empresas.
Com propósito, isso é feito com a finalidade de mensurar o risco associado à gestão do Capital de Giro. No entanto, esse indicador não é suficiente para avaliar a eficiência com que a empresa faz essa gestão.
Sob o olhar do especialista
A redação da FIA – LABFIN.PROVAR falou com o professor Piellusch sobre o “caso Americanas” e ele comentou sobre a gestão de risco sob seu olhar de especialista.
O que faltou prever na gestão de risco da Americanas para que esse rombo não acontecesse?
Marcos Piellusch – Faltou um controle maior do endividamento da empresa com fornecedores e com bancos, por meio das operações de risco sacado.
As obrigações com fornecedores e bancos devem ter um acompanhamento intensivo e com mais de uma verificação e conferência, para evitar esse tipo de inconsistência.
O “risco sacado” contribuiu para essa crise dentro da empresa? De que forma?
Marcos Piellusch – Sim, pois embora a operação deva ser lançada na conta de Empréstimos e Financiamentos do Passivo da empresa, há casos em que o valor fica na conta Fornecedores.
Essa dúvida pode causar confusão para quem analisa as demonstrações. Ao longo do tempo, quando o volume era mais baixo, os valores aparentemente foram “sumindo” do passivo, até chegar ao valor de bilhões de reais relatado.
Profissionais preparados
Ao avaliar tudo o que foi dito aqui, de fato, o profissional precisa estar cada vez mais preparado para atuar com maestria no mercado financeiro.
Dessa maneira, convidamos você para conhecer os cursos de MBA e Pós-Graduação na área de finanças da FIA – LABFIN.PROVAR.
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Fonte: FIA – LABFIN.PROVAR
