Pós-Graduação Operador de mercado financeiro


Coordenadores:

Prof. Dr. José Roberto Securato
Presidente do Conselho do LABFIN e Professor Titular da FEA – USP.

Prof. Dr. Claudio Felisoni de Angelo
Presidente do Conselho do PROVAR e Professor Titular da FEA – USP.

Apresentação do Curso

Este programa foi desenvolvido pela equipe técnica do LABFIN (Laboratório de Finanças) com a colaboração de profissionais do mercado financeiro e de tesouraria de empresas,  buscando  oferecer  conceitos, ferramentas  e técnicas essenciais  ao exercício das funções de um profissional do mercado financeiro, combinando teoria e prática.

Diferenciais do Curso

Um dos diferenciais do curso é a visão prática, abordando desde a compreensão dos conceitos   relacionados   a   cada   um   dos   produtos,   até   o   conhecimento   das necessidades e capacidades das empresas em utilizar cada um deles.

Outro diferencial é a atualidade, já que trata de temas atuais vividos pelos profissionais do mercado financeiro.

Além disso, o programa oferece a capacitação técnica para utilizar uma grande variedade de produtos do mercado financeiro, permitindo a aplicação dos conhecimentos em diversas situações.

Objetivos:

  • Capacitar os profissionais para lidar com complexos e sofisticados produtos do mercado financeiro.
  • Desenvolver instrumentos práticos para aplicação imediata no dia a dia de suas operações.

Perfil do Aluno:

  • Profissionais que atuam no mercado financeiro e que desejam atualizar e aprofundar seus conhecimentos;
  • Também se destina a profissionais de finanças que desejam ampliar seus conhecimentos sobre o mercado financeiro
  • Profissionais graduados em vias de assumir posições de comando em empresas
  • Profissionais que atuam em outras áreas, mas que percebem a necessidade do conhecimento sobre o mercado financeiro e produtos financeiros para o
    desenvolvimento de suas carreiras.

Metodologia:

A metodologia do curso é composta por aulas expositivas, estudos de caso, resolução de exercícios, palestras e simulações empresariais, conferindo maior dinamismo ao desenvolvimento das atividades. O curso também utiliza vários casos estruturados pelo LABFIN para a ilustração de conceitos abordados durante as aulas teóricas e vídeos para motivar o debate e a troca de ideias entre os alunos.

Credenciamentos

ANPAD – Associação Nacional de Pós Graduação e Pesquisa em Administração
FIA – Fundação instituto de Administração
MEC – Ministério da Educação e Cultura.

Carga horária Total:

480 horas/aula, divididas da seguinte forma:

  • Seis módulos sequenciais, totalizando 320 h em aulas presenciais;
  • 60 h – estudos dirigidos (Ensino a distância – EaD);
  • 100 h – atividades extra-classe e TCC.

Estudos Dirigidos

Tratam-se de atividades mandatórias que serão realizadas, a  distância, via portal eletrônico, sendo que o aluno será aprovado apenas se obter nota superior ou igual a
7,0 (sete). Os Estudos Dirigidos devem ser cumpridos antes do término das aulas presenciais do programa.

TCC

O Trabalho de Conclusão de Curso (TCC) é um dos instrumentos utilizados na avaliação  do  aproveitamento  do  aluno  nos  MBAs  e  Pós-Graduações  da  FIA  e constitui-se em uma oportunidade orientada para o experimento e a aplicabilidade dos conceitos estudados e debatidos ao longo do curso.

Constitui-se   em   um   trabalho   próprio,   individual,   original,   redigido   em   língua portuguesa, oferecendo uma contribuição relevante para a área de conhecimento em questão, satisfazendo os requisitos de complexidade exigidos para o nível de especialista nos cursos de Pós-Graduação e MBAs da FIA.

Ressalta-se que para o desenvolvimento do TCC o aluno deve optar por uma pesquisa aplicada, uma vez que não serão aceitos estudos puramente bibliográficos, fundamentados apenas em informações de livros, internet e dados disponíveis ao público em geral.

Matriz Curricular:

Módulos

Disciplinas

Carga
horária da disciplina

Carga
horária do módulo

Economia, Mercado de Capitais e Tributação

Macroeconomia Aplicada a Finanças

16

56

Mercado de Capitais e Bolsa e Abertura de Capital (IPO)

16

Tributação no mercado de capitais

16

M&A – Fusões e Aquisições

8

Técnicas e Produtos do Mercado Financeiro

Análise Técnica

20

56

Eficiência de Mercado e Finanças Comportamentais

12

Private Banking

16

Produtos do Mercado Financeiro

8

Fundos e Operações
Estruturadas

Fundos de Investimentos

20

44

Operações Estruturadas e Project Finance

12

Mercado de Câmbio e Trade Finance

12

Métodos Quantitativos e Gestão de Risco

Modelagem Estatística e Econométrica

24

52

Teoria de Carteiras e Estrutura de Capital

16

Gestão de Risco de Mercado e VaR

12

Tesouraria e
Derivativos
Cálculo Financeiro das Tesourarias

20

64

Renda Fixa – Títulos e Precificação

12

Derivativos: Futuros, Termo e Swaps

16

Derivativos: Opções

16

Análise de Demonstrações Financeiras, Valuation e Crédito

Análise de Demonstrações Financeiras e Desempenho
Empresarial

20

48

Avaliação de Empresas (Valuation)

16

Gestão do Crédito e Risco de Crédito

12

Móduos a Distância
(EAD)

Governança e Ética Empresarial

30

60

Sustentabilidade e Responsabilidade Social

30

Trabalho de Conclusão de Curso (TCC)

100

100

CARGA HORÁRIA TOTAL DO CURSO

480

480

EMENTA DAS DISCIPLINAS

Economia, mercado de capitais e tributação

MACROECONOMIA APLICADA A FINANÇAS

  • Atividade Econômica
  • Inflação
  • Políticas Monetária, Cambial e Fiscal
  • Setor Externo – Balanço de Pagamentos
  • Setor Público – Dívida
  • Principais variáveis econômicas e suas relações
  • Avaliação de cenário econômico e de tendência
  • Tendências do Mercado Financeiro

MERCADO DE CAPITAIS E BOLSA E ABERTURA DE CAPITAL (IPO)

  • Definições (Bolsa de valores, corretoras e títulos negociados)
  • Funcionamento da bolsa de valores
  • Curva do mercado de capitais
  • Tipos de ordens
  • Mercado primário e secundário de ações e outros títulos
  • Estrutura do SFN e o Mercado de Capitais – CVM, Bacen e instituições
  • Aspectos gerais do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB): funcionamento, aspectos legais, papel do BACEN, papel das Câmaras de Liquidação
  • Sistemas de Liquidação (clearing Houses): Compe, Siloc, Sitraf, STR, BM&FBovespa, C3, Cetip, Selic
  • Sistema de Transferência de Reservas
  • Mecanismos das ofertas públicas (IPO): garantias, bookbuilding, distribuição suplementar, registro, divulgação e apresentação (roadshow).
  • e papel dos agentes do mercado no processo de abertura de capital
  • Objetivos e vantagens da abertura de capital

TRIBUTAÇÃO NO MERCADO DE CAPITAIS

  • Aspectos Introdutórios do Planejamento Tributário
  • Crimes Tributários, Evasão e Elisão
  • Fatos Geradores Tributários e Bases de Cálculo
  • Tributação sobre operações financeiras: IOF e IR
  • Elementos dos tributos sobre instrumentos financeiros e investimentos

M&A – FUSÕES E AQUISIÇÕES

  • Aspectos práticos e conceituais das Fusões e Aquisições
  • Fusões, aquisições, spin-offs, joint ventures e outras operações
  • Ciclo de vida e criação de valor – o porquê das Fusões e Aquisições
  • LBO – leveraged buyout
  • Criação de valor em Fusões e Aquisições: sinergias, ágio e outros aspectos

Técnicas e produtos do mercado financeiro

ANÁLISE TÉCNICA

  • Análise Gráfica: tipos de gráficos (candlestick, barras e linha), principais figuras
  • Indicadores de tendência – Médias móveis (Oscilador, MACD, Envelopes, Bandas, SAR, Movimento direcional)
  • Tendências, suportes e resistências
  • Indicadores de reversão (IFR e Estocástico)
  • Indicadores de volume (OBV e Média móvel de volume)
  • Projeções de preços
  • Rastreadores e osciladores
  • Pontos de compra e venda

EFICIÊNCIA DE MERCADO E FINANÇAS COMPORTAMENTAIS

  • Processo de decisão de investimento e trading
  • Trading gráfico x trading estratégico
  • Comportamento em relação ao risco: aversão, propensão e suitability
  • Valor e preço dos ativos
  • Indicadores de análise fundamentalista
  • Aplicação da análise fundamentalista na decisão de investimento

PRIVATE BANKING

  • Conceito de Private Banking
  • Behavioral Finance: Psicologia do Dinheiro
  • Ciclo de Vida das Pessoas e a Curva de Riqueza
  • Planejamento Financeiro, Tributário, e de Herança
  • Wealth Management: Classes de Ativos na Visão Private Banking
  • Consultoria de Investimentos
  • Asset Allocation Aplicado ao Private Banking
  • Family Offices, Alocadores Independentes
  • O Papel do Crédito
  • Previdência Privada
  • Seguros
  • Produtos Domésticos (Onshore)
  • Produtos Internacionais (Offshore)
  • Estudos de Caso

PRODUTOS DO MERCADO FINANCEIRO

  • Produtos de Captação: CDB, Poupança, LCI, LCA, etc
  • Produtos de Aplicação: crédito
  • Serviços Bancários
  • Segmentação dos serviços bancários.

Fundos e operações estruturadas

FUNDOS DE INVESTIMENTO

  • Tipos de fundos: renda fixa, imobiliários, participações, renda variável, etc.
  • Estrutura dos Fundos
  • Taxa de administração e taxa de performance
  • Cálculo de cotas
  • Composição das carteiras
  • Alavancagem
  • Estratégias de gestão
  • Análise da performance de fundos

OPERAÇÕES ESTRUTURADAS E PROJECT FINANCE

  • Linhas de crédito BNDES
  • Adequação dos produtos de captação às características da operação e setores de atividade das empresas
  • Mercado Local e Offshore
  • Securitização de recebíveis
  • Cessão de Crédito e CCB – Cédula de Crédito Bancário
  • Asset-Backed Securities
  • Fundo de Recebíveis (FIDC)
  • Project Finance
  • Concessões públicas: modelos de concessão e funding
  • Lançamento de ADR
  • Derivativos de Crédito
  • Investidor estrangeiro no Brasil (res. 2689)

MERCADO DE CÂMBIO E TRADE FINANCE

  • O Mercado de Câmbio no Mundo
  • Estrutura do Mercado de Câmbio Brasileiro
  • Funcionamento e operações do mercado de câmbio
  • Elementos Essenciais – produto, preço, agentes e regras
  • Atuação do Banco Central – leilões, dealers
  • Formas de negociação
  • Operações de câmbio aplicadas ao comércio exterior
  • Contrato de Câmbio
  • Arbitragem
  • Comércio Exterior – ACC / ACE / FINIMP
  • Mercado Internacional de Títulos – Eurobonds
  • Mercado de títulos de dívida externa (EMBI + BR e Risco Soberano)
  • Recursos em Moeda Estrangeira
  • Recursos em Moeda Estrangeira

Métodos quantitativos e gestão de risco

MODELAGEM ESTATÍSTICA E ECONOMÉTRICA

  • Estatística descritiva: Desvio padrão, covariância e coeficiente de correlação
  • Retorno esperado e retorno histórico
  • Introdução à probabilidade
  • Variáveis aleatórias discretas e contínuas
  • Regressão linear simples
  • Análise Exploratória de Dados
  • Testes de hipóteses: Ho e H1; erros tipo I e II, ANOVA, Teste t.
  • Análise de Regressão Linear Simples
  • Método dos Mínimos Quadrados
  • Teste de Significância
  • Regressão Múltipla
  • Análise de Regressão Linear Múltipla
  • Séries Temporais

TEORIA DE CARTEIRAS E ESTRUTURA DE CAPITAL

  • Definições de risco
  • Valor Esperado
  • Covariância e Correlação
  • Carteiras de investimento
  • Carteira de risco mínimo
  • Diversificação do risco
  • Modelo de Markowitz (Fronteira Eficiente)
  • CAPM (Capital Asset Pricing Model)
  • Estrutura e custo de capital
  • Principais diferenças entre dívida e capital próprio
  • Tipos de dívidas e custo efetivo das dívidas
  • Modelo de desconto de dividendos
  • Taxa de crescimento
  • Política de dividendos
  • Benefício fiscal da dívida
  • Custo médio ponderado de capital
  • Estrutura x custo de capital e estrutura ótima de capital

GESTÃO DE RISCO DE MERCADO E VaR (VALUE AT RISK)

  • Introdução ao Risco
  • Estimação do VaR
    • Método Histórico
    • Método Paramétrico
    • Método de Monte Carlo
    • Volatilidade
    • EWMA
  • Gestão do Risco
    • Avaliação do Modelo
    • Análise de Stress
    • Backtesting
    • Stop Loss

Tesouraria e derivativos

CÁLCULO FINANCEIROS DAS TESOURARIAS

  • Juros simples e compostos
  • Taxas proporcionais e equivalentes
  • Perpetuidade e anualidade
  • Fórmula de Fisher
  • Características e conceitos dos Produtos de captação: hot-money, capital de giro, conta garantida, empréstimos, compror, vendor, leasing, desconto de recebíveis
  • Sistemas de Amortização (Price, SAC e Americano)
  • Análise Financeira de Projetos – Projetos de Investimento, Taxa Mínima de
    Atratividade, Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno, Taxa Interna de
    Retorno Modificada, Payback.

RENDA FIXA - TÍTULOS E PRECIFICAÇÃO

  • Títulos de renda fixa: públicos e privados
  • Estrutura a termo das taxas de juros
  • Precificação de ativos de renda fixa
  • Duration e Convexidade
  • Interpolação e Cubic Spline
  • Imunização
  • Hedge de duration
  • Hedge de 2 e de 3 fatores

DERIVATIVOS: FUTUROS, TERMO E SWAPS

  • Conceitos: Derivativos e contratos negociados
  • Participantes dos mercados
  • Mercados na BM&F
  • Mercado a Termo – Bovespa
  • Mercado Futuro
  • SWAP
  • Sistemas de garantias (margem, ajustes diários, chamada de margem)
  • Especificações do contrato futuro de taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia.
  • Forward Rate Agreement de cupom cambial (FRA de cupom)
  • Estratégias com Futuros
  • Hedge de operações
  • Estrutura a termo das commodities (contango e backwardation)

DERIVATIVOS: OPÇÕES

  • O conceito de Opção
  • As opções em bolsas de valores
  • As opções de compra (call)
  • As operações de financiamento e reversão das opções de compra
  • As opções de venda (put)
  • Moneyness (in-the-money, at-the-money, out-of-the-money)
  • Principais estratégias e travas com opções
  • Superfície de volatilidade
  • Precificação de opções e Modelo de Black-Scholes
  • Modelo binário de precificação
  • Movimento Browniano
  • Equação diferencial de Black e Scholes
  • Gregas
  • Compra/Venda volatilidade

Análise de demonstrações financeiras, valuation e crédito

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

  • Finalidade e conteúdo das Demonstrações Contábeis
  • Balanço Patrimonial (BP)
  • Demonstração de Resultados do Exercício (DRE)
  • Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC)
  • Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL)
  • Análise de demonstrativos financeiros: técnicas e ferramentas
    • Análise vertical e horizontal
    • Índices de liquidez, solvência, rotatividade, endividamento e Return On Equity (ROE)

AVALIAÇÃO DE EMPRESAS (VALUATION) E FUSÕES E AQUISIÇÕES

  • Estimativas de Fluxo de Caixa – escolha de premissas
  • Determinação do custo de capital próprio e de terceiros
  • Cálculo de Valor Residual e Perpetuidade
  • Fluxo de Caixa descontado
  • Gestão de Valor – EVA, MVA e TSR
  • CAPM – WACC
  • Avaliação Relativa – Múltiplos
  • Determinantes de criação ou destruição de valor em fusões e aquisições
  • Determinantes da decisão entre fusão ou aquisição
  • O valor da sinergia em fusõees e aquisições

GESTÃO DO CRÉDITO E DO RISCO DE CRÉDITO

  • Produtos de Crédito e adequação às diferentes características das empresas
  • Ciclo de Crédito: principais etapas do ciclo e cuidados necessários
  • Visitas: importância e conteúdo das visitas
  • Risco de crédito: Características do risco de crédito, Exposição ao risco de crédito, Produtos de Crédito,
  • Mitigadores de risco, matriz de mitigação
  • Rating de Crédito – Sistema de classificação de risco de crédito,
  • Análise de risco de crédito: análise por julgamento e análise por modelos estatísticos,
  • Mensuração de risco de crédito: risco de default, risco de exposição e risco de recuperação,
  • Risco de carteiras de crédito: perda esperada, perda não esperada e perda excepcional,
  • Provisão para perdas em crédito e alocação de capital para risco de crédito.
  • Precificação de títulos com risco de crédito
  • VaR de crédito (obs: nesse momento eles já tiveram aula de VaR para avaliar risco de mercado)
  • Gestão de carteira de crédito

Corpo docente:

O corpo docente é composto, em sua maioria, por mestres e doutores, além de contar com especialistas e profissionais com notório saber na área e sólida experiência didática e de mercado, o que garante a excelente capacitação técnica, acadêmica e didática aos alunos.

Sistema de Avaliação:

Os alunos serão avaliados em cada uma das disciplinas do programa por meio de prova escrita, além de trabalhos individuais ou em grupo. No caso da avaliação da disciplina ocorrer por prova e trabalhos, a média final da disciplina será composta pelos pesos de 70% e 30%, respectivamente. A nota final mínima para aprovação de cada disciplina será 7,0 (sete).

Frequência:

O certificado de frequência será fornecido aos alunos que tiverem frequência mínima de 50% nas disciplinas e 75% no total do curso. Somente será permitido o abono de faltas em casos de gravidez (licença maternidade) e doenças infectocontagiosas (regulamentação do MEC).

Certificação:

Será  fornecido  o  Certificado  de  Conclusão  do  Curso,  emitido  pela  Fundação Instituto de Administração; desde que o aluno tenha: (i) acompanhado o curso de modo satisfatório, consoante os padrões exigidos pela Coordenação; (ii) frequentado,
ao menos, 50% (cinquenta por cento) de cada disciplina oferecida e 75% (setenta e
cinco por cento) do total de aulas do Curso; e (iii) obtido aprovação em avaliações e provas a que for submetido, incluindo os Estudos Dirigidos e o Trabalho de Conclusão do Curso.

Pré-requisitos:

  • Formação superior completa com título reconhecido pelo MEC
  • Desejável dois anos de experiência profissional relevante
  • Disponibilidade de tempo para estudos extraclasse
  • Leitura na língua inglesa (desejável)

Seleção:

Os interessados no curso passam por processo seletivo para a formação das turmas, no qual é realizada uma analise curricular com base nas informações declaradas na ficha de inscrição, além de uma entrevista individual com a coordenação do programa.

O coordenador buscará entender na entrevista de seleção as expectativas dos candidatos e se as mesmas estão em consonância com os objetivos e fundamentos do próprio curso.
Salientamos que as inscrições e entrevista com o coordenador não acarretam qualquer custo ao candidato.

Contato:

Relacionamento Labfin/Provar
Tel.: (11) 3894-5004
Email: cursoslabfinprovar@fia.com.br

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