Extensão Valuation: Avaliação de Empresas, Fusões, Aquisições e Ações


Coordenadores:

Prof. Dr. José Roberto Securato
Presidente do Conselho do LABFIN e Professor Titular da FEA – USP.
Prof. Dr. Claudio Felisoni de Angelo
Presidente do Conselho do PROVAR e Professor Titular da FEA – USP.

Apresentação do Curso

Este programa foi desenvolvido pela equipe técnica do LABFIN (Laboratório de Finanças) com a colaboração de profissionais do mercado financeiro e especialistas em avaliação de empresas, fusões e aquisições e avaliação de ações, buscando aprofundar os conceitos e técnicas necessárias ao exercício das funções de um profissional atuante em avaliação de empresas e negócios, combinando teoria e prática.

Diferenciais do Curso

Um dos diferenciais do curso é oferecer uma rápida e intensa visão da atividade de avaliação de empresas, permitindo a compreensão das técnicas necessárias para o valuation de uma empresa, de uma fusão, aquisição ou de ações. Além disso, oferece um rico ambiente de discussão sobre as técnicas mais avançadas de avaliação de empresas, bem como aquelas mais utilizadas atualmente. Sendo assim, o programa permite uma rápida capacitação para a utilização das técnicas e conhecimentos na prática.

Objetivos:

  • Apresentar o conteúdo completo de todo o processo de avaliação de empresas e de suas metodologias, permitindo a aplicação prática na realização de estudos de viabilidade e laudos de avaliação.
  • Oferecer discussão prática de todas as premissas utilizadas em avaliação de empresas, de forma a habilitar os participantes a tomar decisões ligadas à viabilidade financeira de investimentos e em processos de fusões, aquisições e joint ventures.

Perfil do Aluno:

  • Profissionais envolvidos em avaliação de empresas, consultorias, modelagem financeira, project finance, equity research, entre outras áreas envolvidas com a avaliação de negócios e empresas;
  • Executivos que atuam em processos de avaliação de novos negócios, fusões e aquisições, abertura de capital,joint ventures, concessões públicas, PPPs (parcerias público privadas), entre outros processos que envolvam a decisão baseada no valor do negócio;
  • Profissionais de finanças interessados no processo de avaliação de empresas.

Metodologia:

A metodologia do curso é composta por aulas expositivas, estudos de caso, resolução de exercícios, palestras e simulações empresariais, conferindo maior dinamismo ao desenvolvimento das atividades. O curso também utiliza vários casos estruturados pelo LABFIN para a ilustração de conceitos abordados durante as aulas teóricas e vídeos para motivar o debate e a troca de ideias entre os alunos.

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Carga horária Total:

72 horas/aula

Matriz Curricular:

Disciplina

Carga horária

Análise e projeção de demonstrativos financeiros

18

Estrutura e custo de capital aplicados à avaliação de empresas

14

Avaliação pelo fluxo de caixa descontado e por múltiplos

22

Fusões, Aquisições e Casos especiais de avaliação de empresas: bancos e empresas com capital fechado

18

Carga horária total

72

A leitura dos Demonstrativos FinanceirosAnálise e projeção de demonstrativos financeiros
  • Análise de Desempenho
  • Análise Horizontal e Vertical
  • Índices Financeiros – liquidez, endividamento, lucratividade e atividade
  • Métricas de Retorno – ROA, ROE, ROI
  • A análise das necessidades de capital de giro
  • As fontes de financiamento do capital de giro
  • Estimativas do fluxo de caixa
  • Fluxo de caixa livre da empresa e Fluxo de caixa livre do acionista
  • Projeção de receitas e despesas
  • Projeção das necessidades de giro e Capex
Estrutura e custo de capital aplicado à avaliação de empresas
  • Risco e retorno
  • Diferenças entre dívida e capital próprio
  • Custo de capital próprio – CAPM (capital assetspricingmodel)
  • Alavancagem financeira e custo de capital
  • Beta alavancado e desalavancado
  • Prêmio de risco país e e prêmio pelo tamanho
  • Custo de capital de terceiros e o benefício fiscal da dívida
Avaliação pelo fluxo de caixa descontado e por múltiplos
  • Equity Value e Firm Value na perspectiva contábil, de mercado e de valor justo
  • Métodos de avaliação de empresas
  • Avaliação pelo fluxo de caixa descontado da empresa e do acionista
  • Fluxo de caixa nominal, real, em moeda local e moeda estrangeira
  • Horizonte de projeção e perpetuidade
  • EquityValue e Enterprise Value
  • Seleção de premissas na avaliação pelo fluxo de caixa descontado
  • Múltiplos de faturamento, EBITDA, valor contábil e indicadores específicos do setor
  • Modelos de múltiplos de mercado
  • Modelos de múltiplos de transações precedentes
  • Influência da estrutura de capital na avaliação
Fusões, Aquisições e Casos especiais de avaliação de empresas: empresas cíclicas, bancos, capital fechado, com prejuízo e projetos de concessão
  • Fusões e aquisições: conceitos fundamentais e aspectos regulatórios
  • Criação de valor em fusões e aquisições
  • Valor da sinergia e valor do controle
  • Avaliação de empresas cíclicas
  • Avaliação de bancos
  • Avaliação de empresas com prejuízos
  • Avaliação de empresas de capital fechado
  • Avaliação de empresas de pequeno porte
  • Avaliação de projetos de concessão e PPPs

Corpo docente:

O corpo docente é composto, em sua maioria, por mestres e doutores, além de contar com especialistas e profissionais com notório saber na área e sólida experiência didática e de mercado, o que garante a excelente capacitação técnica, acadêmica e didática aos alunos.

Sistema de Avaliação:

Provas; trabalhos individuais e em grupos; demais atividades a critério da Coordenação do curso.

Frequência:

O certificado de frequência será fornecido aos alunos que tiverem frequência mínima de 75% nas disciplinas e no total do curso. Somente será permitido o abono de faltas em casos de gravidez (licença maternidade) e doenças infectocontagiosas (regulamentação do MEC).

Certificação:

Será fornecido o Certificado de Conclusão do Curso, emitido pela Fundação Instituto de Administração; desde que o aluno tenha: (i) acompanhado o curso de modo satisfatório, consoante os padrões exigidos pela Coordenação; (ii) frequentado, ao menos, 75% (setenta e cinco por cento) de cada disciplina oferecida e do total de aulas do Curso; e (iii) obtido aprovação em avaliações e provas a que for submetido.

Seleção:

Os interessados no curso passam por processo seletivo para a formação das turmas, no qual é realizada uma análise curricular com base nas informações declaradas na ficha de inscrição, além de uma entrevista individual com a coordenação do programa.

O coordenador buscará entender na entrevista de seleção as expectativas dos candidatos e se as mesmas estão em consonância com os objetivos e fundamentos do próprio curso.
Salientamos que as inscrições e entrevista com o coordenador não acarretam qualquer custo ao candidato.

Contato:

Relacionamento Labfin/Provar
Tel.: (11) 3894-5004
Email: cursoslabfinprovar@fia.com.br

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